Fed Up! Hva små bedrifter bør forvente som pengepolitiske endringer

Federal Open Market Committee FOMC) forbereder seg til å møte 14. mars, ettersom forventningene er overveldende at Federal Reserve vil bevege seg for å heve renten, om ikke nå, så sikkert på kort sikt. Hvis Fed faktisk gjør disse retningslinjene beveger seg, hva ville det bety for bedriftseiere? Hvordan kan markedene reagere? Hva kan det bety for forbrukernes etterspørsel?

For å finne ut mer om hva Federal Reserves forestående endringer betyr for økonomien som helhet, og for din forretnings- og investeringsportefølje, snakket Mobby Business med økonomer som holder øye med Den amerikanske sentralbanken.

Den nåværende tilstanden til Federal Reserve

Siden finanskrisen i 2008 senket Federal Reserve dramatisk renten som bankene låner penger på. Lave renter stimulerer låneopptak og utgifter, og gjelden er langt billigere å skaffe seg.

De lave satsene er ment å starte en svak økonomi ved å oppfordre forbrukere og bedrifter til å fortsette å kjøpe og investere, i stedet for å klemme sine perler under en krise . Fed oppnår dette løftet ved å øke størrelsen på balansen ved å kjøpe verdipapirer fra banker, som for eksempel amerikanske statsobligasjoner, og dermed injisere mer penger i økonomien. Renten ble holdt nede i null i år fram til 2016, da sentralbanken begynte å øke renten gradvis. I følge Federal Reserve Economic Data i St. Louis stod Fed Funds Rate på 0,66 prosent i februar.

I tillegg til å holde renten, har Fed også engasjert seg i flere runder av det som kalles "kvantitativ lettelse" (QE) etter begynnelsen av finanskrisen. I likhet med å senke renten øker QE i hovedsak pengemengden og har til hensikt å stimulere flere utlån fra banker, noe som tilskynder mer forbruk av forbrukere og bedrifter.

Til slutt utstedte Fed tre runder QE (kjent som QE1 til QE3) før Det begynte den tapende prosessen, som i siste instans sår ned QE-prosessen for å unngå overdreven inflasjon uten å sjokkere den større økonomien og redusere veksten igjen.

"Fed-politikken som svar på [2008-resesjonen] var rett på punkt - lavere renten til ekstremt lave nivåer, utvide balansen og ha en imøtekommende politikk for å hjelpe økonomien gjennom dette, "Anthony Curcio, en rektor på konsulentfirmaet Summit og tidligere kredittpolitikkanalytiker ved Office of Management and Budget (OMB) , fortalte Mobby Business. "Nå er hele økonomien i ferd med å forberede seg på utsiktene til sterkere vekst, og Federal Reserve-politikkene faller i tråd med det perspektivet."

Hvilke endringer er det sannsynlige?

Selv om det ikke er uklart om FOMC vil kunngjøre noen rente øker denne uken, er det generelt forventet at økte priser faktisk er uunngåelige på kort sikt; så mye at mange økonomer forventer flere renteforhøyelser i år.

"Hele vestlige verden ser på samme side; [European Central Bank President] Mario Draghi sa at de ikke vil underholde ytterligere stimulansforanstaltninger, og Federal Reserve har vært på den siden for en stund nå, sier Bob DeYoung, hovedstads føderal profesjonell professor i finansmarkeder og institusjoner ved KU School of Business og tidligere Fed-økonom. "En sektor i økonomien som er overbevist om at Fed skal flytte, er at reelle lønninger har begynt å øke. Vi har endelig noen tegn på tetthet på arbeidsmarkedet."

Når Fed svinger tilbake til å bekjempe inflasjonen snarere enn å forbedre Arbeidsledighet, DeYoung sa, forventer han to renteøkninger i løpet av året.

Curcio er enig, men bemerket at selv med flere økninger innen utgangen av 2017, vil den matte fondskursen forbli historisk lav.

"Jeg tror kanskje det vil bli to eller tre [rate] økninger i 2017. Det ville sette den matte fondskursen på om lag 1,5 prosent, som fortsatt er lav, vi kommer fremdeles ut av den ultra-lave politikken vi har vært i årevis, "sa han.

Hvordan vil endringene påvirke virksomheten?

Hvordan kan noen av disse endringene påvirke den daglige driften for små bedrifter? Først og fremst vil kapitalkostnaden øke. Det betyr også at hvis forbrukerne er avhengige av kreditt, kan de tenke to ganger før de kjøper når rentene stiger. DeYoung foreslo låsing i lave priser du kanskje har nå, hvis du har fleksibilitet til å gjøre det.

"Hvis [bedriftseiere] ikke allerede har låst fastrentekontrakter, må de gjøre det, fordi renten er lav nå, og fremover, de kommer ikke til å bli lavere, sier han.

Den gode nyheten? Etterspørselen forventes å holde seg stabil, og det er ingen tegn på lavkonjunktur i horisonten, sier DeYoung.

For Curcio, så lenge bedrifter opprettholder sunne reserver og holder øye på gjeldsservice, bør økningen ikke vise seg mye å håndtere for de fleste entreprenører. Mens det er viktig å være oppmerksom på, sa han, ikke forvent noen drastiske økninger - Fed vil bevege seg gradvis.

"Når renter stiger, vil entreprenører stole på kreditt eller stole på kunder [som stole] på kreditt, stå overfor ytterligere headwinds ," han sa. "Når det blir sagt, vil en eller to renteøkninger ikke være høye. Vi har hatt sunne vekstperioder på 90-tallet hvor prisene var mye høyere."

"Når økonomien begynner å bli bedre, trenger entreprenører å beholde et øye på deres rentekostnader og for å sikre at de er klare til å låse enten i disse prisene eller bruke vekst til å betale ned noen gjeld for å sikre at de ikke er for utsatt, la han til.

langsiktige utsikter

Fordi Fed stort sett reagerer på økonomien, er det vanskelig å spekulere om fremtiden. Noen indikatorer kan imidlertid hjelpe deg med å finne ut hva som kan skje nedover linjen når det gjelder din egen industri. Ifølge DeYoung er en nøkkelindikator på aksjemarkedet.

"Aksjemarkedet handler over lagret inntjening, noe som er et signal om at markedet forventer inntjening å holde seg stabil eller å gå opp," sa DeYoung. "Det er en måte å tenke på det stigende aksjemarkedet - det forutsier at fremtidig inntjening blir høyere enn de er i dag. Det er et sterkt signal i dag ... og jeg tror ikke at markedets nåværende styrke er basert på lånte penger eller at det er En formueboble av noe slag. "

Curcio sa det er viktig å huske at mye av det som Fed gjør er basert på eksterne økonomiske forhold. To viktige indikatorer på hva Fed kan gjøre nedover linjen er politikk satt av den føderale regjeringen, og oppturer og nedturer av store økonomier over hele verden.

"Hva [regjeringen] kan oppnå i løpet av det neste året er kommer til å fortelle oss mye om hvor vi er på vei, "sa han. "Den andre tingen er global vekst. Når veksten i Kina og Europa og andre viktige økonomier er svak, er det heller ikke bra for [USA]. Så hvis veksten deres skulle falle, så er utsiktene ikke like sterke."

Sentralbanken, sa Curcio, arbeider ikke så mye for å skape økonomiske forhold som det forsøker å opprettholde balanse etter hvert som disse scenariene utfolder seg i den virkelige verden.

"Fed driver egentlig ikke økonomien så mye som de Reagerer på det. Ideen om at Feds politikk driver økonomien, setter virkelig vognen foran hesten, sa Curcio. "Hvilke politikker er satt utover 2017, avhenger av økonomiens styrke."

---